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购买公司债券就像玩......火
作者:admin    发布于:2019-09-09 14:10   

因此,投资者必须评估管理能力,财务,现金流量,特别是发行企业的偿债能力。

主要是为了偿还债务?

“在目前的公司债券市场,有时债券发行并非真正发行,而是扭转债务。一年期债券和14%的利率已经死亡,“金融投资者协会(VAFI)副主席Nguyen Hoang Hai先生告诉越南交通评论市场异常”变暖“。交通报反映的企业债券市场。

几天前,国家银行在意识到风险的同时,还向商业银行发出了关于审查和控制公司债券投资活动的通知。特别是,国家银行严格禁止购买公司债券以扭转债务的活动。

“当银行购买公司债券时,就像银行直接向企业贷款一样,必须将这笔债务加到银行的信贷增长中。如果银行只将债券作为投资资产计算,不依靠信用指标来规避坏账,则不受国有银行中长期贷款短期资本比率限制的影响。这就是规则,“金融专家Nguyen Tri Hieu说。

一家中型股份制商业银行的董事几乎没有参与公司债券投资,他说:银行购买公司债券是由国家银行明确规定的,并且要严格避免这个故事。规避监管并制造坏账的恶性循环。

尽管公司债券发行旨在减少对银行资本的依赖,但利息支出(9-10%/年)低于银行贷款(12-13%)。 /年)......但他也说,一般来说,当银行参与购买公司债券时,性质也是向经济注入资金的活动。

财政部的数据显示,前6个月发行的公司债券总额达到1160.85亿越南盾,同期增长74%。2019年7月,通过公司债券吸收的资本金额增加到6,764亿越南盾和3亿美元。根据SSI证券公司的数据,截至8月份,已发行的公司债券估计总额为1171.42亿越南盾。仅银行就购买了7410亿东部房地产债券和3,750亿东部其他公司债券。

“承销”并不意味着付款保证

目前,根据规定,企业只需要至少1年的运营,有审计发行年度的前一年财务报表; 有主管当局批准和批准的发行计划; 在发行债券(如果有的话)之前连续3年全额支付本金和利息......即发行债券。

这项规定使小企业难以获得银行贷款以调动营运资金和发展生产。但是,在越南目前的情况下,幸运飛艇开奖直播,幸运飞艇历史开奖数据,幸运飞艇开奖码直播,大发幸运飞艇开奖号码参与投资者将承担最大的风险,特别是对个人散户投资者而言。

越南债券市场协会(VBMA)主席Nguyen Thi Kim Oanh证实:对于个人投资者,有一个部门可以分析和接受高风险,在选择时对应高利率选择公司债券投资。然而,一些个人投资者错误地认为,当证券公司发行承销时,这些债券由证券公司发行,而母公司发行担保。

事实上,科技证券公司(TCBS)董事会主席Nguyen Xuan Minh先生表示,“承销”的概念被理解为证券公司保证尽最大努力的保证。发行,但并不意味着承诺不发行会买断; 它也不意味着投资者购买债券的“担保付款”。

“那么在承销合同中,证券公司的责任在哪里?” Minh先生回答这个问题说:证券公司评估发行文件,并负责商业战略,财务状况和计划等信息的整体准确性。使用债券资本,债务偿还计划......

“财务报表仅占总体评估需求的20-30%。必须看到,如果建立一个新工厂:如何安装进度,正确的机器,如何操作......甚至,有企业不再债券,但我们仍然遵循。或者有些企业已经非常接近,但是当它们发布时,它们仍然需要重新评估,“Minh先生强调说。

存在风险,而非银行存款

VBMA总裁Nguyen Thi Kim Oanh强调,当PV问到,该协会向债券投资者推荐了什么?根据Oanh女士的说法,专业或个人投资者还必须充分分析,咨询发行人和发行顾问,以确定权利,足够的风险,在此基础上做出第一个决定。私人不,不只是看高利率然后选择。

处理减少短期资本比例的要求?根据新发布的8月证券公告,2019年6月30日18家上市银行的资产负债表数据显示,银行持有的公司债券总数近230,500亿元。与2018年底相比,VND增加了65,000亿越南盾。拥有最多公司债券的银行是Techcombank,余额为60,663亿越南盾。

除公司债券外,银行还持有大量信贷机构债券,最高可达54,000亿越南盾。值得注意的是,主要买家是银行的证券公司,因此银行很可能交叉拥有对方的债券,目的是增加动员和提高资本比例。中期和长期,涉及减少国家银行中长期贷款短期资本比例的要求。

现在,个人投资者向债券注入债券的比例超过6%(其余为机构和专业投资者)。根据专家Nguyen Tri Hieu的说法,个人发行,企业只需要在酒店开一个会议来吸引投资者。或者最近,许多银行和证券公司只是作为“代理人”脱颖而出,购买大量股票并撕下债券发行给个人投资者,最低购买金额仅为1000万越南盾。

“这只是一个注释。当投资者购买时,这是民事交易。如果是私下发行,则不是通过证券委员会而且证券委员会不能控制它,因此风险会更高,“Hieu先生说。债券或债券发行人的信用评级。如果企业将资金用于错误的目的,或者企业遭受损失导致破产,债券持有人就是遭受损失的人。

“如何控制投资者风险,促进健康的债券市场发展,成为经济有效的中长期资金筹集渠道?”

回答这个问题,VBMA主席说:协会已经并将继续整顿发行公司,发行顾问必须遵守法律规定。即使在法律不够成熟的情况下,VBMA也有兴趣从海外市场学习,从发行单位的选择和评估; 就获得债券的条件提供咨询; 披露投资者信息; 确保信誉,建立健康......

在未来的时间里,VBMA将继续与监管机构合作,参与修改“证券法”和法律文件,使市场更加标准和透明。同时,将努力成为与国外信用评级机构的桥梁,以促进信用评级公司的早期建立,有助于建立市场秩序。

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